Lo positivo y lo negativo de la economía venezolana

Los problemas económicos nos afectan a todos. Cada vez más los venezolanos sentimos sus consecuencias. Conceptos como inflación, devaluación, desempleo, inseguridad, pobreza, etc., han empezado a preocupar cada vez más a los venezolanos.

Aristimuño Herrera & Asociados

Introducción

Los problemas económicos nos afectan a todos. Cada vez más los venezolanos sentimos sus consecuencias. Conceptos como inflación, devaluación, desempleo, inseguridad, pobreza, etc., han empezado a preocupar a los venezolanos de manera seria desde hace más o menos dos décadas por lo que una parte importante de la población del país empieza por primera vez a sentir el impacto de estas variables económicos.

El análisis de muchos conceptos económicos han tenido en el tiempo interpretaciones, juicios distintos, corrientes de pensamiento económico, lo cual hace del estudio de la economía un apasionante reto tanto para los economistas como para los gobiernos, ya que el manejo inadecuado de la economía, hace la gran diferencia, entre bienestar y crisis, desarrollo y subdesarrollo.

Conceptos como el PIB (Producto Interno Bruto), han sido producto de muchas discusiones en lo que a su interpretación se refiere. El PIB mide el valor de la producción de todos los bienes y servicios producidos en el país en un año, de allí que muchos señalan que mide el desarrollo económico de los países. Sin embargo, observamos como Venezuela ha tenido tanto en el 2004 como en lo que será al cierre del 2005 los crecimientos económicos más altos de América Latina y aún así observamos como se han incrementado los índices de pobreza extrema, la inflación continúa siendo la más alta de la región aún cuando viene cayendo y el sector industrial no se siente suficientemente motivado para la inversión.

Esto nos muestra que los indicadores económicos son importantes, pero lo es más el hecho del bienestar y disfrute que de ese crecimiento tengan la mayoría de los habitantes del país, de no ser así, no es totalmente cierto hablar de crecimiento. ¿Crecimiento para quién? Ya lo hemos señalado en otras oportunidades y escritos de nuestra firma. Somos de los que pensamos que hablar de crecimiento económico sin bienestar colectivo, es como decir que “somos ricos y seguimos siendo pobres”. En este sentido podemos señalar que crecimiento sin confianza y sin inversión privada no es suficiente.

De allí que podemos precisar que el crecimiento que ha tenido el país ha estado apuntalado por la fuerte expansión del gasto público que ha resultado posible gracias a los elevados precios del petróleo, endeudamiento, recaudación tributaria record, ganancias o utilidades cambiarias y recientemente el traspaso del BCV al gobierno de US$ 6.000 millones de las reservas internacionales, previa aprobación de la Asamblea Nacional. Si los altos ingresos que esta recibiendo el país se lograsen: a) combinar con un mensaje claro por parte del gobierno, al sector privado, que propicie un ambiente favorable a la inversión privada, con su consecuente creación de empleo formal, eliminando de esta manera el pesimismo que actualmente se apodera de los empresarios, b) sentir en un mayor estimulo impositivo a las empresas generadoras de divisas por exportación y c) plasmar en el fortalecimiento del Fondo de Estabilización Macroeconómica (FEM) , estaríamos creando unas bases de crecimiento mucho más sostenida y no tan dependiente y vulnerable como lo es actualmente. El gobierno no debería desaprovechar este boom petrolero, como ya se ha tenido en los años 1974, 1980, 1991 y 1996, los cuales por una conducción económica equivocada por parte de los gobiernos de turno acabaron produciendo fuertes crisis financieras como la de los años 1983 y 1994. Esta historia reciente debería servirle de espejo al gobierno.

Habiendo realizado este preámbulo, a continuación señalaremos los puntos que consideramos como positivos y negativos de la economía en el año 2005.

Lo positivo

• Por segundo año consecutivo Venezuela mostrará, en el 2005, el más alto crecimiento de América Latina con una cifra cercana al 8,5 por ciento. Al tercer trimestre del año en curso se evidenciaba un crecimiento acumulado del 9,1 por ciento.

• Por la cifra de exportaciones hasta septiembre, US$ 40.498 millones, es de esperar que al cierre del año estén sobre los 50.000 millones de dólares, monto sin antecedentes en la historia del país. El crecimiento frente al año anterior podría llegar a un 30 por ciento

• La inflación finalizará este año en aproximadamente 15,5 puntos porcentuales, lo que vendrá a significar una disminución de alrededor de 4 puntos porcentuales con relación al cierre 2004.

• Las reservas internacionales muestran al 28 de noviembre un crecimiento acumulado del 22,3 por ciento, equivalente a US$ 5.414 millones de dolares, ya deducida la cifra que le fue traspasada a FONDEN, por parte del BCV por US$ 6.000 millones.

• El IVA en Venezuela, que se ubica en 14 por ciento, es más bajo que el de Argentina, 21 por ciento; Chile, 18 por ciento; Colombia, 16 por ciento; México, 15 por ciento; Perú 18 por ciento y Uruguay 23 por ciento.

• El crecimiento económico de América Latina pasó de 5,6 por ciento en el 2004 a un estimado del 4,1 por ciento en el 2005, mientras que Venezuela pasó de 17,3 por ciento en el 2004 a un crecimiento estimado para este año del 8,5 por ciento.

• El riesgo país ha caído de 406 puntos en el 2004 a 323 a la fecha, lo que indica una importante recuperación en la confianza económica del país por parte de los organismos financieros internacionales.

• El salario dolarizado ha pasado de 167 dólares en el 2004 a 188 dólares en el 2005. Mientras que en términos de bolívares este se ha movido de 321.235 a 405.000 en el 2005, lo que señala un crecimiento del 26,07 por ciento con una inflación estimada para este año del 15 por ciento, implicando un crecimiento del salario real del 11,07 puntos.

• La tasa promedio activa de los bancos comerciales y universales para los pagarés, préstamos y descuentos en el año 2004 fue de 17,90 por ciento y en lo que va de año este se ubica en 16,62 por ciento con una caída de 1,29 puntos en el costo del dinero, lo que permite un mayor acceso al crédito bancario.

• Con relación a la remuneración para las cuentas de ahorro, estas pasaron de un promedio de 4,46 por ciento en 2004 a 6,04 por ciento en el año 2005, reflejándose un incremento de 1,58 puntos, lo que obviamente incentiva el ahorro.

• La inversión directa en el país se movió desde 895 millones de dólares en los tres primeros trimestres del 2004 a 1.614 millones de dólares para el mismo período del año en curso.

• A pesar del aumento de la deuda pública externa, se observa una caída en el servicio de la misma, al haberse desembolsado por este concepto en términos acumulados a octubre 2004 la cifra de 3.596 millones de dólares en comparación 2.569 millones de dólares para el mismo período del año en curso. La razón principal, de esta baja, esta en la reestructuración que se ha hecho de la deuda a mayor plazo y a menos costo.

• Las ventas de vehículos hasta septiembre de 2005 muestran un acumulado de 122.243 unidades, 60,9 por ciento mayores a las ventas de similar período 2004. Esto es un reflejo del impulso que ha tenido la demanda este año en el sector real de la economía.

• En el mercado de trabajo, la tasa de desempleo descendió a 11,5 por ciento en el mes de septiembre, 300 puntos básicos menos que la tasa de igual mes de 2004. Este descenso se debe a la disminución de la población económicamente activa (PEA) y al aumento de la población ocupada.

• De la población ocupada o empleada, el sector formal aumento a 54 por ciento su participación de 51,7 por ciento en Septiembre 2004.

• El nivel de inversión del país se ha venido recuperando y se hace imprescindible que continué su ascenso con la finalidad de estabilizarlo en un nivel superior al 24 por ciento del PIB, en que se encuentra actualmente, ya que este parece no ser suficiente para evitar el deterioro de nuestra capacidad productiva.

Lo negativo

• La inflación acumulada al mes de octubre es del 12,3 por ciento, mientras que el rubro de Alimentos y Bebidas No Alcohólicas han tenido para el mismo período un alza de 16,4%, lo que evidencia un crecimiento más que proporcional en el incremento en precios de los Alimentos y Bebidas No Alcohólicas versus el índice general de inflación.

• La cartera de créditos bruta de la banca comercial y universal al mes de octubre presenta con relación al cierre de Diciembre 2004, un aumento del 40,7 por ciento, (Bs. 9.044 millardos), pero aún no se percibe la disponibilidad del crédito como un factor favorable para la inversión.

• A este ritmo de crecimiento, las importaciones marcaran para el 2005 un nuevo record, con un volumen superior a los 23.000 millones de dólares, tomando en consideración que en el último trimestre el volumen de importaciones se hace mayor, en buena parte por las festividades de fin de año. El año 2001, mantiene actualmente la mayor cifra histórica en importaciones con 19.211 millones de dólares. Hasta el 28 de noviembre, Cadivi ha autorizado divisas por US$ 11.672 millones, totalizando las importaciones hasta el tercer trimestre US$ 17.589 millones.

• Las exportaciones petroleras concentrarán este año más del 87% del total de las exportaciones del país, lo cual incluye al sector público y privado. En el 2004 esta relación fue del 82,3 por ciento. Para 1998, las exportaciones petroleras representaban el 68.7% del total, haciéndonos cada vez más un país dependiente del petróleo, en lo que a generación de divisas se refiere.

• Con relación al sector privado, históricamente las exportaciones no petroleras han superado a las petroleras. Inclusive en el año 1998 del total de las exportaciones correspondientes al sector privado el 98% fueron de productos no petroleros. Por primera vez en la historia económica del país observamos, en el primer semestre de este año, que las exportaciones petroleras en el sector privado superan a las no petroleras con un 58 por ciento de exportaciones petroleras versus las no petroleras. Por lo tanto se observa una desaceleración de las exportaciones no tradicionales.

• A pesar del crecimiento económico que mostrará el país este año, no parece ser suficiente para resolver el problema más grave: El desempleo. Aproximadamente 1.400.000 venezolanos no encuentran ninguna fuente de trabajo y más de 4.700.000 se encuentran registrados como empleados informales, refiriéndonos aquí a buhoneros, motorizados, mensajeros etc., etc... Estos son venezolanos que aún están a la espera de recibir el beneficio del crecimiento económico.

• En la época de “vacas gordas” se debe acumular para contar con recursos fiscales en la época de “vacas flacas”. Por ejemplo el Presupuesto 2005 se calculó a un barril de petróleo de 23 dólares, siendo el promedio del año 2005 de 45,08 dólares. ¿No hubiese sido conveniente haber guardado esa diferencia, igual a US$ 17,3 millardos, en un fondo especial?

• El ciclo expansivo de la construcción aún no se siente, apenas se han construido este año, más o menos 17.000 viviendas de una oferta por parte del Gobierno de más de 100.000 unidades habitacionales.

• A pesar de los grandes ingresos que ha recibido el país, la deuda pública continúa incrementándose. De US$ 28.050 millones de deuda pública que tenia el país para 1998 esta ha subido al primer trimestre del año en curso a US$ 42.969 millones, indicando un crecimiento del 53,23 por ciento para ese período. Este fuerte crecimiento se esta convirtiendo en una amenaza para la sostenibilidad del crecimiento. Estas son cifras del Ministerio de Finanzas.

• 19 bancos, equivalentes a un 51,3 por ciento, de un total de 37 bancos comerciales y universales muestran a octubre una disminución en sus resultados con relación al mismo mes del año anterior, 8 reflejan crecimiento pero por debajo de la inflación y tan solo 10 bancos evidencian crecimiento en sus utilidades por encima del índice de inflación. Por lo tanto, 72,9 por ciento de los bancos comerciales y universales al mes de octubre no muestran crecimiento real. Esto ha venido acompañado de una caída en su rentabilidad al pasar de 41,7 por ciento en octubre 2004 a 32,5 por ciento doce meses después.

• Se pensaba que el IDB no tendría impacto en el Presupuesto 2006, pero el mismo esta reflejado como fuente de ingresos para dicho presupuesto, lo que permite pensar que el mismo se podría convertir en permanente, lo cual seria inconveniente.

• El déficit fiscal en el país pasó de 5,5 billones en el 2003 a 14,37 billones en el 2004 y continúa expandiéndose para llegar a 17,65 billones en el 2005.

• A pesar del crecimiento que esta teniendo la economía, el índice de la Bolsa de Valores de Caracas ha perdido en lo que va de año el 33,08 por ciento de acuerdo al cierre del día martes de esta semana, cuando finalizó en 20.042,42 puntos. En el caso de las bolsas de Colombia, México, Brasil y Argentina estas en contrario han crecido en el año en curso.

• El IVA en Venezuela es más alto que en Bolivia, 13 por ciento; Brasil, 11 por ciento; Costa Rica, 13 por ciento y Ecuador 10 por ciento.

• A pesar de la disminución de la inflación de alrededor de 4 puntos porcentuales con relación al cierre 2004, finalizará el año 2005, al igual que lo fue el 2004, como la inflación más alta de América Latina.

• A pesar del aumento de 40,7 por ciento en la cartera de créditos bruta de la banca comercial y universal al mes de octubre con relación al cierre de Diciembre 2004, aún no se percibe la disponibilidad del crédito como un factor favorable para la inversión.

• Con relación a la remuneración para las cuentas de ahorro, estas pasaron de un promedio de 4,46 por ciento en 2004 a 6,04 por ciento en el año 2005, reflejándose un incremento de 1,58 puntos, lo que obviamente incentiva más el ahorro, aún cuando se encuentra muy lejos del 15 por ciento en que cerrará la inflación este año, generándose un rendimiento negativo en el ahorro de 8,96 puntos porcentuales.

• La deuda pública externa del país, a valor de mercado, creció 11,28 por ciento en términos anualizados, al pasar de 27.408 millones de dólares en octubre 2004 a la cantidad de 30.502 millones de dólares en octubre 2005.

• No podemos pensar en un apalancamiento, de manera indefinida, del crecimiento de nuestra economía a través de una fuerte bonanza petrolera y de políticas de impulso a la demanda por la vía del gasto público, ya que es producto de un panorama totalmente coyuntural. Su sostenibilidad o prolongación podrá mantenerse si aprovechamos de manera adecuada esta temporalidad de altos ingresos petroleros, para fortalecer y ampliar los factores productivos del país y la productividad de los mismos. Aquí nos estamos refiriendo a las maquinarias, equipos y una población cada vez más capacitada.

• El anclaje cambiario esta creando una sobrevaluación del bolívar, que a pesar de la fuerte expansión fiscal y monetaria esta permitiendo la reducción de la inflación. Sin embargo debemos resaltar que esta sobrevaluación, estimada a la fecha en un 10 por ciento, afecta las exportaciones no tradicionales, incentiva las importaciones y erosiona la sostenibilidad del crecimiento.

• La liquidez monetaria muestra un crecimiento anualizado al 18 de noviembre del 56,45 por ciento para colocarse en Bs. 64.410.118 millones. Con relación a las reservas bancarias excedentarias (fondos disponibles por los bancos una vez cubierto el encaje legal) se ubicaron en términos anuales al 25 de noviembre del año en curso en Bs. 3.682.332 millones, con un crecimiento del 513,9 por ciento. Esta gran masa monetaria, de no ser controlada, ejercerá cada vez más una gran presión sobre la inflación y la devaluación de la moneda.

Nuevo libro: "Fundamentos de finanzas con aplicaciones al mercado venezolano"

Fue presentado en el salón principal del IESA, en Caracas, el libro "Fundamentos de finanzas con aplicaciones al mercado venezolano", coeditado por Econoinvest, casa de Bolsa (miembro de la Bolsa de Valores de Caracas) y escrito por Urbi Garay y Maximiliano González, profesores del Centro de Finanzas del instituto.

El libro surge de la necesidad de adaptar a la dinámica venezolana conceptos e información que proveen los textos de académicos de fama internacional. Con esta obra, los profesores Garay y González, lograron traer a un ambiente local muchos de los avances financieros de las teorías modernas. Asimismo, buscan dar a conocer no sólo los diferentes instrumentos financieros accesibles a los inversionistas venezolanos, sino también los múltiples beneficios que se generan cuando los mercados financieros se desarrollan.

Esta obra ha sido diseñada para un primer curso de finanzas a nivel de maestría. Sin embargo, según la profundidad que se aplique en cada uno de los capítulos, puede amoldarse perfectamente a un curso de pregrado e incluso, buena parte de los contenidos pueden ser utilizados en cursos de educación ejecutiva o como referencia para los gerentes de finanzas", explica Garay.


Tal como indica el profesor Jaime Sabal, "la obra escrita por Urbi Garay y Maximiliano González, es un trabajo de excelente calidad, digno del intelecto y la competencia profesional de dos destacados académicos venezolanos".
"Fundamentos de finanzas con aplicaciones al mercado venezolano" es una publicación destinada a convertirse en una referencia tanto para estudiantes de administración y gerencia como para gerentes de finanzas.

Más información:

www.iesa.edu.ve

¿Luz verde a los Fondos de Pensiones?

La Comisión Nacional de Valores (CNV) trabaja actualmente para dar a conocer un informe definitivo –que por cierto tiene fecha de entrega-, en relación con la forma en cómo pueden ser incluidos los fondos de pensiones en Venezuela a través del mercado de capitales, dice Descifrado.com.

Ley contra los Ilícitos Cambiarios

LA ASAMBLEA NACIONAL DE LA REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

DECRETA

la siguiente,

LEY CONTRA LOS ILÍCITOS CAMBIARIOS


Capítulo I
Disposiciones Generales

Artículo 1. La presente Ley tiene por objeto establecer los supuestos de hecho que constituyen ilícitos cambiarios y sus respectivas sanciones.

Artículo 2. A los efectos de esta Ley, se entenderá por:

1. Divisas: Expresión monetaria en moneda metálica, billetes de bancos, cheques bancarios distinta del bolívar entendido éste como la moneda de curso legal en la República Bolivariana de Venezuela.

2. Operador Cambiario: Personas jurídicas autorizadas por la legislación correspondiente y por la normativa dictada por el Banco Central de Venezuela que, previo cumplimiento de los requisitos establecidos por el órgano administrativo competente, realicen operaciones de corretaje o intermediación de divisas.

3. Operación Cambiaria: Compra o venta de cualquier divisa con el bolívar, moneda de curso legal de la República Bolivariana de Venezuela.

4. Autoridad Administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria: Órgano o ente al cual el Presidente de la República en Consejo de Ministros, le atribuya el conocimiento, trámite y demás funciones relacionadas con la materia cambiaria. Hasta tanto el Ejecutivo Nacional no confiera estas competencias a otro organismo, se entenderá que la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI) es la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria.

Artículo 3. Esta Ley será aplicable a las personas naturales o jurídicas, que actuando en nombre propio o como administradores, intermediarios, verificadores o beneficiarios de las operaciones cambiarias, contravengan lo dispuesto en esta Ley, en los convenios suscritos en materia cambiaria por el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela o cualquier norma de rango legal aplicable en esta materia.

La responsabilidad personal de los gerentes, administradores, directores o dependientes de una persona jurídica subsiste cuando de sus hechos se evidencie la constitución de cualquiera de los ilícitos establecidos en esta Ley.


Capítulo II
De la Obligación de Declarar

Artículo 4. Las personas naturales o jurídicas que importen o exporten divisas, desde o hacia el territorio de la República Bolivariana de Venezuela, por un monto superior a diez mil dólares de los Estados Unidos de América (US$ 10.000,00) o su equivalente en otras divisas, están obligadas a declarar ante la autoridad administrativa competente, el monto y la naturaleza de la respectiva operación.

Todo ello, sin perjuicio de las competencias propias del Banco Central de Venezuela en la materia.

Están exentos del cumplimiento de esta obligación los títulos valores emitidos por la República y adquiridos por las personas naturales o jurídicas o personas naturales no residentes, que se encuentren en situación de tránsito o turismo en el territorio nacional y cuya permanencia en el país sea inferior a ciento ochenta días continuos, no obstante, quedan sujetas a las sanciones previstas en la presente Ley, cuando incurran en los ilícitos contenidos en la misma.

Artículo 5. Los exportadores de bienes o servicios distintos a los señalados en el artículo anterior, cuando la operación ascienda a un monto superior a diez mil dólares de los Estados Unidos de América (US$ 10.000,00) o su equivalente en otras divisas, están obligados a declarar al Banco Central de Venezuela, a través de un operador Cambiario, los montos en divisas y las características de cada operación de exportación, a los fines de su posterior venta al ente emisor, en un plazo que no excederá de quince (15) días hábiles, contados a partir de la fecha de la declaración de la exportación ante las autoridades aduaneras correspondientes.

Todo ello, sin perjuicio de cualquier otra declaración que las autoridades administrativas exijan en esta materia.

Están exentas del cumplimiento de esta obligación:

1. La República, sólo cuando obre a través de sus órganos.

2. Petróleos de Venezuela Sociedad Anónima (PDVSA), en lo que concierne a su régimen especial de administración de divisas previsto en la Ley del Banco Central de Venezuela.

3. Las Empresas constituidas o que se constituyan para desarrollar cualesquiera de las actividades a que se refiere la Ley Orgánica de Hidrocarburos, dentro de los límites y requisitos previstos en el respectivo convenio Cambiario.


Capítulo III
De los Ilícitos Cambiarios

Artículo 6. Quien en contravención a la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela, esta Ley, los convenios suscritos por la República, o cualquier otra norma que regule el régimen de administración cambiaria vigente a la fecha de la comisión del ilícito, en una o varias operaciones, ocurridas en un mismo año calendario, compre, venda o de cualquier modo ofrezca, enajene, transfiera, reciba, exporte o importe divisas entre diez mil un dólar (US$ 10.001,00) hasta veinte mil dólares (US$ 20.000,00), de los Estados Unidos de América o su equivalente en otras divisas, será sancionado con multa equivalente en bolívares al doble del excedente de la operación. Quien cometa el mismo delito descrito anteriormente a partir de veinte mil un dólar (US$ 20.001,00) inclusive, de los Estados Unidos de América, o su equivalente en otras divisas, será penado con prisión de dos a seis años y multa equivalente en bolívares al doble del excedente de la operación. En todos los casos sin menoscabo de la obligación de reintegro o venta de las divisas que pudiera exigir el Banco Central de Venezuela, según el ordenamiento jurídico aplicable. Se exceptúan las operaciones en títulos valores.

Es competencia exclusiva del Banco Central de Venezuela, a través de los operadores cambiarios autorizados, la venta y compra de divisas por cualquier monto. Quien contravenga esta normativa se le aplicará una multa equivalente en bolívares al doble del monto de la operación.

Artículo 7. Quien obtenga divisas, mediante engaño, alegando causa falsa o valiéndose de cualquier otro medio fraudulento, será penado de tres a siete años de prisión y multa del doble del equivalente en bolívares del monto de la respectiva operación cambiaria, además de la venta o reintegro de las divisas al Banco Central de Venezuela.

Si el engaño, la causa falsa o el medio fraudulento que se empleare, son descubiertos antes de la obtención de las divisas, la pena se rebajará conforme a las disposiciones del Código Penal.

Artículo 8. Quien destine las divisas obtenidas lícitamente para fines distintos a los que motivaron su solicitud, será sancionado con prisión de tres a siete años y multa del doble del equivalente en bolívares de la operación cambiaria.

Artículo 9. Cuando para la comisión de cualesquiera de los ilícitos cambiarios establecidos en esta Ley, se hiciere uso de medios electrónicos o informáticos, o de especiales conocimientos o instrumentos propios de la materia bancaria, financiera o contable, la pena será la del ilícito cometido aumentada de un tercio a la mitad, sin perjuicio de lo establecido en otras leyes especiales que regulen estas actividades.

Artículo 10. Al funcionario público que valiéndose de su condición o en razón de su cargo, incurra, participe o coadyuve a la comisión de cualquiera de los ilícitos establecidos en esta Ley, se le aplicará la pena del ilícito cometido aumentada de un tercio a la mitad, sin menoscabo de las sanciones administrativas y disciplinarias a que haya lugar.


Capítulo IV
Del Procedimiento Penal Ordinario

Artículo 11. Los ilícitos y la reincidencia en los mismos establecidos en esta Ley que conlleven la aplicación de penas corporales, serán conocidos por la jurisdicción penal ordinaria y se les aplicará el procedimiento previsto en el Código Orgánico Procesal Penal.

Artículo 12. Los organismos públicos o privados, están obligados a prestar colaboración a la Administración de Justicia en el procesamiento de los casos que se deriven de la aplicación de la presente Ley.

El Banco Central de Venezuela (BCV), el Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT), la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras (SUDEBAN), la Superintendencia de Inversiones Extranjeras (SIEX), la Superintendencia de Seguros (SUDESEG) y la autoridad administrativa designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria serán auxiliares de justicia a los fines previstos en esta Ley.

Artículo 13. Los delitos, y sus penas respectivas previstas en la presente Ley, prescribirán al término de tres años, el cual será computable según las reglas del Código Penal.


Capítulo V
De las Infracciones Administrativas

Artículo 14. Las personas naturales y jurídicas quienes en violación de los convenios suscritos por la República, la normativa cambiaria o las leyes de la República aplicables al respecto, pública o privadamente, ofrecieren en el país la compra o la venta de bienes y servicios en divisas, serán sancionadas con multa del doble al equivalente en bolívares del monto de la oferta. Para el caso de la oferta pública la misma sanción se aplicará al medio de comunicación social o a cualquier otra persona natural o jurídica que coadyuve a dar publicidad a este tipo de ofertas, y a quien autenticare o registrare con tales características en inobservancia a lo dispuesto en la Ley del Banco Central de Venezuela y a la normativa contenida en los Convenios Cambiarios.

Artículo 15. Quien incumpla la obligación de declarar establecida en los artículos 4 y 5 de esta Ley, o habiendo declarado haya suministrado datos falsos o inexactos, será sancionado con multa del doble al equivalente en bolívares del monto de la respectiva operación cambiaria.

Artículo 16. Los exportadores que no cumplan con la obligación de reintegrar o vender al Banco Central de Venezuela la totalidad o parte de las divisas obtenidas lícitamente dentro de los quince días hábiles a la orden de reintegro o a la fecha de su disponibilidad material, serán sancionados con multa del doble al equivalente en bolívares del monto de la respectiva operación cambiaria.

En caso de reincidencia, se aplicará el doble de la multa establecida en este artículo.

Están exentas del cumplimiento de esta obligación las operaciones realizadas por la República.

Artículo 17. La autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, sancionará las personas jurídicas con multa del doble al equivalente en bolívares del monto de la operación, cuando en su representación, los gerentes, administradores, directores o dependientes, valiéndose de sus recursos sociales o por decisión de sus órganos directivos incurrieren en algunos de los ilícitos previstos en esta Ley.

Todo ello sin perjuicio de la obligación de venta o reintegro de las divisas al Banco Central de Venezuela que se pudiera derivar del ilícito.

Capítulo VI
Del Procedimiento Sancionatorio, de la Iniciación, Sustanciación y Terminación

Artículo 18. La autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, ejercerá su potestad sancionatoria atendiendo los principios de legalidad, imparcialidad, racionalidad y proporcionalidad.

Artículo 19. Los procedimientos para la determinación de las infracciones a que se refiere el presente Capítulo se iniciarán por denuncia oral o escrita presentada ante la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, o por iniciativa de ésta.

Artículo 20. Para el caso de que sobre una situación fáctica concurriesen un conjunto de hechos presuntamente constitutivos de distintas infracciones cometidas por uno o varios sujetos, la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, por razones de mérito u oportunidad podrá iniciar un procedimiento sancionatorio por cada una de las presuntas infracciones y sujetos o, acumularlos.

Artículo 21. El acto de inicio del procedimiento sancionatorio será dictado por la máxima autoridad ejecutiva de la autoridad administrativa competente designado por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, oída la opinión de la Consultoría Jurídica del organismo y en él establecerán con claridad los hechos imputados y las consecuencias que pudiesen desprenderse de su constatación. En la respectiva boleta de notificación, se emplazará al posible infractor para que en un lapso no mayor de quince días hábiles consigne los alegatos y pruebas que estime pertinente para su defensa.

La notificación se practicará de manera personal en el domicilio, sede, establecimiento permanente o base fija del presunto infractor. Si ella fuere infructuosa se practicará por cartel en prensa nacional publicado por una sola vez, copia de lo cual será consignada en el domicilio, sede social, establecimiento permanente o base fija del presunto infractor en los cinco días hábiles siguientes a su publicación en la prensa nacional.

Artículo 22. Si en el curso de la investigación se determinase que los mismos hechos imputados pudiesen dar lugar a sanciones distintas de las establecidas en el acto de apertura, tal circunstancia se notificará al presunto infractor otorgándole un plazo no mayor de quince días hábiles para consignar alegatos y pruebas. En caso de que apareciesen hechos no relacionados con el procedimiento en curso, pero que pudiesen ser constitutivos de infracciones a esta Ley, la máxima autoridad ejecutiva de la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, ordenará el inicio de otro procedimiento sancionatorio.

Artículo 23. Una vez ordenada la apertura del procedimiento corresponderá a la Consultoría Jurídica la realización de todas las actuaciones necesarias para su sustanciación.

La sustanciación del expediente deberá concluirse dentro de los treinta días continuos siguientes al auto de apertura, pero podrá prorrogarse hasta por diez días continuos cuando la complejidad del asunto así lo requiera.

Artículo 24. En la sustanciación del procedimiento administrativo sancionatorio, la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, tendrá las más amplias potestades de investigación, rigiéndose su actividad por el principio de libertad de prueba. Dentro de la actividad de sustanciación la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria podrá realizar, entre otros los siguientes actos:

1. Llamar a declarar a cualquier persona en relación con la presunta infracción.

2. Requerir de las personas relacionadas con el procedimiento, documentos o información pertinente para el esclarecimiento de los hechos.

3. Emplazar, mediante la prensa nacional o regional, a cualquier otra persona interesada que pudiese suministrar información relacionada con la presunta infracción. En el curso de la investigación cualquier particular podrá consignar en el expediente administrativo, los documentos que estime pertinente a los efectos del esclarecimiento de la situación.

4. Solicitar a otros organismos públicos, información relevante respecto a las personas involucradas, siempre que la información que ellos tuvieren no hubiese sido declarada confidencial o secreta de conformidad con la ley.

5. Realizar las inspecciones que consideren pertinentes, a los fines de la investigación.

6. Evacuar las pruebas necesarias para el esclarecimiento de los hechos objeto del procedimiento sancionatorio.

Artículo 25. Al día hábil siguiente de haber concluido la sustanciación del expediente o transcurrido el lapso para ello, éste se remitirá a la máxima autoridad ejecutiva de la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria quien, sin perjuicio que pueda ordenar la realización de cualquier acto adicional de sustanciación que juzgue conveniente, deberá dictar la decisión correspondiente dentro de los quince días continuos siguientes a su recepción. Este lapso podrá ser prorrogado mediante auto razonado hasta por quince días continuos, cuando la complejidad del caso lo amerite.

Artículo 26. En la decisión de la máxima autoridad ejecutiva se determinará la existencia o no de infracciones y en caso afirmativo se establecerán las sanciones correspondientes. El afectado podrá ejercer contra tal decisión los recursos que le consagra la ley.

Artículo 27. La persona sancionada deberá ejecutar voluntariamente lo dispuesto en el acto respectivo dentro del lapso que al efecto fije dicha providencia, en el caso de imposición de multas no será un término mayor de diez días hábiles bancarios para su pago. En caso de que el particular no ejecutase voluntariamente la decisión de la autoridad administrativa competente designada por el Ejecutivo Nacional en materia cambiaria, esta podrá ejecutarla forzosamente de conformidad con lo dispuesto en la ley que rige la materia de los procedimientos administrativos, salvo que por expresa decisión legal deba ser encomendada a una autoridad judicial.

En el caso de imposición de multas, el incumplimiento del término previsto en el acto respectivo, causará interés de mora a favor del Tesoro Nacional, calculado sobre la base de la tasa para las operaciones activas que determina el Banco Central de Venezuela tomando como referencia las tasas de los seis principales bancos comerciales del país.

Artículo 28. Las infracciones administrativas, y sus sanciones respectivas previstas en esta Ley, prescriben al término de tres años. La prescripción comenzará a contarse desde la fecha de la infracción; y para las infracciones continuadas o permanentes, desde el día en que haya cesado la continuación o permanencia del hecho.


DISPOSICIÓN TRANSITORIA

ÚNICA. Esta Ley mantendrá su vigencia mientras exista el Control Cambiario. Sin embargo, los procesos judiciales y administrativos que se hayan iniciado de conformidad con esta Ley, continuarán su curso hasta tanto se dicte sentencia definitiva.


DISPOSICIÓN DEROGATORIA

ÚNICA. Se deroga la Ley sobre Régimen Cambiario, publicada en la Gaceta Oficial de la República de Venezuela N° 4.897 Extraordinario, de fecha 17 de mayo de 1995. Salvo en los procedimientos y procesos que se encuentran actualmente en curso, los cuales serán decididos conforme a la norma sustantiva y adjetiva prevista en la Ley sobre Régimen Cambiario, hasta tanto los mismos sean decididos.


DISPOSICIÓN FINAL

ÚNICA. La presente Ley entrará en vigencia a los treinta días siguientes a su publicación en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela.

Dada, firmada y sellada en el Palacio Federal Legislativo, sede de la Asamblea Nacional, en Caracas, a los cinco días del mes de septiembre de dos mil cinco. Año 195° de la Independencia y 146° de la Federación.

NICOLÁS MADURO MOROS
Presidente de la Asamblea Nacional

RICARDO GUTIÉRREZ
Primer Vicepresidente
PEDRO CARREÑO
Segundo Vicepresidente


IVÁN ZERPA GUTIÉRREZ
Secretario
JOSÉ GREGORIO VIANA
Subsecretario


Palacio de Miraflores, en Caracas a los catorce días del mes de septiembre de dos mil cinco. Años 195° de la Independencia y 146° de la Federación.

Ejecútese
(L.S.)

HUGO CHÁVEZ FRÍAS

Refrendado
El Vicepresidente Ejecutivo, JOSÉ VICENTE RANGEL
El Ministro del Interior y Justicia, JESSE CHACÓN ESCAMILLO
El Ministro de Relaciones Exteriores, ALÍ RODRÍGUEZ ARAQUE
El Ministro de Finanzas, NELSON JOSÉ MERENTES DÍAZ
El Ministro de la Defensa, RAMÓN ORLANDO MANIGLIA FERREIRA
La Ministra de Industrias Ligeras y Comercio, EDMÉE BETANCOURT DE GARCÍA
El Ministro de Industrias Básicas y Minería, VÍCTOR ÁLVAREZ
El Ministro del Turismo, WÍLMAR CASTRO SOTELDO
El Ministro de Agricultura y Tierras, ANTONIO ALBARRÁN
El Ministro de Educación Superior, SAMUEL MONCADA ACOSTA
El Ministro de Educación y Deportes, ARISTÓBULO ISTÚRIZ ALMEIDA
El Ministro de Salud, FRANCISCO ARMADA
La Ministra del Trabajo, MARÍA CRISTINA IGLESIAS
El Ministro de Infraestructura, RAMÓN ALONZO CARRIZÁLEZ RENGIFO
El Ministro de Energía y Petróleo, RAFAEL DARÍO RAMÍREZ CARREÑO
La Ministra del Ambiente y de los Recursos Naturales, JACQUELINE COROMOTO FARÍA PINEDA
El Ministro de Planificación y Desarrollo, JORGE GIORDANI
La Ministra de Ciencia y Tecnología, MARLENE YADIRA CÓRDOVA
El Ministro de Comunicación e Información, YURI ALEXANDRE PIMENTEL
El Ministro para la Economía Popular, ELÍAS JAUA MILANO
El Ministro para la Alimentación, RAFAEL JOSÉ OROPEZA
El Ministro de la Cultura, FRANCISCO DE ASÍS SESTO NOVAS
El Ministro para la Vivienda y Hábitat, LUIS CARLOS FIGUEROA ALCALÁ
El Ministro de Participación Popular y Desarrollo Social, JORGE LUIS GARCÍA CARNEIRO
El Ministro de Estado para la Integración y el Comercio Exterior, GUSTAVO ADOLFO MÁRQUEZ MARÍN